壕！长电科技45亿买下客户工厂晟碟半导体

李星

近日长电科技发布公告称，江苏长电科技股份有限公司（下称“公司”）全资子公司长电科技管理有限公司（下称“收购方”或“长电管理公司”）拟以现金方式收购晟碟半导体（上海）有限公司（下称“标的公司”或“晟碟半导体”）80%的股权，收购对价约62,400万美元（约合人民币45亿元）。

对于本次交易的目的和原因，长电科技表示根据WSTS（世界半导体贸易统计组织）统计，存储芯片是半导体第二大细分市场，占比28%左右，2024年预计存储芯片市场规模将达到1,300亿美元。在全球存储市场中，NAND闪存芯片规模约占40%左右，2021年到2027年的复合增长率为8%。

而出售方母公司WesternDigitalCorporation（“西部数据”）是全球领先的存储器厂商，自2003年起便与公司建立起了长期合作关系，是公司的重要客户之一。

另外此次购买标的公司成立于2006年，位于上海市闵行区，主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、MicroSD存储器等。产品广泛应用于移动通信，工业与物联网，汽车，智能家居及消费终端等领域。其工厂高度自动化，拥有较高的生产效率，是一家在质量、运营、可持续发展等方面屡获大奖的“灯塔工厂”。

长电科技还表示本次交易完成之后，标的公司将成为公司与西部数据分别持股80/20的合资公司，出售方及其关联方在一段时间内将持续作为标的公司的主要或者唯一的客户，标的公司的经营业绩将获得一定的保证，交易将有助于公司与西部数据建立起更紧密的战略合作关系，增强客户黏性，同时将扩大公司在存储及运算电子领域的市场份额，提升智能化制造水平，形成差异化竞争优势。

数据显示2022年晟碟半导体的营收和净利润分别为34.98亿元、3.57亿元；2023年上半年，晟碟半导体的营收和净利润分别为16.05亿元、2.21亿元，资产总额为43.62亿元、负债10.77亿元，财务质量上乘。

长电科技2015年7.8亿美元并购新加坡上市公司星科金朋成为全球主要半导体封装测试代工厂商，根据行业统计数据显示不长电科技2023年营收规模为294亿元人民币，2023年在全球外包半导体(产品)封装和测试市场中的市场占有率约为10.3%，排名第三，仅次于中国台湾的日月光控股（占比25.9%）和美国安靠科技（占比约14.1%）。

在中国内地双偱环市场领域，除长电科技的这次收购外，前面还有日月光旗下子公司矽品将厦门工厂——矽品电子出售给大陆内存模组厂商深圳记忆科技的全资子公司深圳海威有限公司，旗下四家工厂及业务包括日月光半导体（威海）有限公司、苏州日月新半导体有限公司及日荣半导体（上海）有限公司、日月光半导体（昆山）有限公司等出售给智路资本。而且行业消息显示，全球排名第二的安靠科技（amkor）也在寻求处置中国内地的产能，把投资方向转向欧美全球安全供应链重构市场。

不过在欧美全球安全供应链重构市场领域，除了像安靠科技从去年开始计划前两期工程将投入约16亿美元，在越南主要生产HBM内存的多芯片系统级封装（SiP）产品外，封测行业老大在卖掉中国内地产能后，在海外日月光也在通过“砸钱”寻求更为紧密的下游产业链合作伙伴。2024年2月22日下午，日月光芯片大厂英飞凌共同宣布，双方已经签署了最终协议，日月光投控将斥资6258.9万欧元收购英飞凌位于菲律宾甲美地市（Cavite）及韩国天安市（Cheonan）两座后段封测厂，也是深度绑定客户英飞凌。

从市场现象来看，全球的半导体封测产能仍然处于过剩状态。但基于地缘政治与安全因素，中国内地仍然以并购的方式在获得新增封测产能，而海外企业则通过投资更先进的产能来刺激市场需求。

而双方投资信心的焦点，都是来自于近几年AI人工智能技术的革命性突破，通用人工智能的发展，导致工业数字化进度加快，工业数据的生产量与存储量出现井喷现象，所以不管是政界、经济界，都不得不为了保持数据生产力的竞争优势，提前准备算力和存储，不断刺激半导体行业投资增长。